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分仓配资重现端倪 部分券商系统涉参与

发布时间:2016-08-18 16:41来源:山西金融网支驰字号:

  监管层针对场外配资清理行动实施已有一年,而各类配资活动近期又在火苗复燃。

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  据21世纪经济报道记者日前获悉,北京地区的一些配资公司又在重操“配资生意”,投资者可使用1万元本金就可实现1-5倍的杠杆放大。 www.sxjr.cn

  与去年配资清理过后逐渐兴起的“自然人账户出借式”的配资不同,据21世纪经济报道记者了解,上述配资模式与此前HOMS的分仓配资较为相似——即利用系统的账户分仓、风控功能,将子账户分配给配资用户使用。 内容来自山西金融网

  值得一提的是,去年证监会要求券商停止外部系统接入,并需要对外部系统进行评估认证后,恒生HOMS、铭创、同花顺(70.220, -1.06, -1.49%)等主流配资软件均已无法使用,而分仓式配资业务也在一时间销声匿迹。

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  但21世纪经济报道记者调查,上述配资公司所采用的系统来自于券商内部;即配资客户打款后,需要使用一家指定的中小券商的“机构版客户端”进行操作和交易,该系统或由券商方面提供。 www.sxjr.cn

  在业内人士看来,监管层曾经明确要求券商自查,且不得为场外配资提供便利;而在配资业务背后所带来的巨大收益下,不排除部分证券期货类机构同配资公司重新合作染指此类业务。 www.sxjr.cn

  分仓式配资或正重燃 本文来自山西金融网

  A股近期出现的回暖迹象,正在诱使部分配资活动死灰复燃。

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  21世纪经济报道记者调查获悉,部分配资公司正在重新启动配资业务。而与去年配资监管趋紧后出现的自然人账户配资不同,一些配资公司正在重启“分仓式”配资。 山西金融网

  所谓分仓式配资,通常指在配资公司的胚子账户完成融资后,通过交易系统将单一账户的资金按照需求,拆分成子账户分配给配资客户分别进行委托交易,同时系统将根据投资者的保证金余额、杠杆倍数分配具体仓位,并实施相应的子账户风控管理;去年市场中火热的“伞形信托”正是分仓式配资模式下的产物。 山西金融信息网

  其中,交易系统在分仓式配资模式下扮演了重要的角色,其具有的分仓、风控的自动化,极大程度上降低了配资规模扩大的边际成本。 山西金融信息网

  以记者了解到的一家位于北京的配资公司为例,该公司就提供股票、期货的配资业务,据该公司介绍,客户仅需要1万元,即可打款、约定期限并开展配资交易;不过值得一提的是,客户资金需要交纳至该公司的法人账户。

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  “需要把钱打到我们的法人账户上;您可能会担心不安全,但是目前的配资都是这样操作的,您只要看公司的实力就可以了。”该北京配资公司人士透露,“之后您会获得一个交易账户,是您的本金加上杠杆倍数,同时扣除了我们的合同上约定的”

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  根据该人士的介绍,只要客户将不少于1万元的资金打入法人账户,就可以获得一个等额资金作为劣后的证券账户用于投资交易。 www.sxjr.cn

  成本方面,上述配资公司提供的融资利息也远高于两融水平,大约在年化16.8%-19.2%之间,成本高低由客户的资金量大小决定。

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  “我们的成本都是按照月息来计算的,一般的话是一个月1.6%,如果你的资金超过了500万,我们可以把费用降到1.4%以内。”上述配资公司人士表示。

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  但21世纪经济报道记者发现,该配资公司还曾以私募基金管理人的方式在基金业协会进行过备案,但由于常年无产品发行,现已无法在协会系统中查询;但在分类查询系统中,仍然能够发现该公司的存在。

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  或有券商内部系统参与 山西金融信息网

  事实上,分仓式配资作为去年配资整顿行动的重点清理内容。彼时,监管层曾要求券商营业部停止与外部信息系统的接入式合作,而分仓配资也因此一度绝迹。

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  “之前的系统主要就是恒生和铭创,那时候券商的交易端都会外包给这些软件商来做。”北京一家国资券商一位机构业务部人士介绍,“这些系统有交易分仓功能,其实这块最早是为了给私募分仓给交易员操盘、做风控用的,但后来因为被用来配资,所以在去年的清理中外部系统的合作都被叫停了。”

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  而据21世纪经济报道记者了解,上述配资公司所采用的系统并非外部系统,而是合作券商提供的内部系统,而投资者在完成打款后,需要下载指定券商的客户端软件。 山西金融网


  “这个系统是券商方面专门定制的,需要你来下载它的机构版客户端。”上述配资公司人士透露,“相应的交易、风控在这上面都是有的;在产品后端,我们其实利用的是资管产品的融资功能。”

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  上述机构业务部人士认为,此前私募过多的依赖于外部交易系统,而在外部系统清理后,更多私募只能依赖于券商自身所持的PB系统;但在目前PB业务竞争趋于激烈的情形,不排除目前部分PB系统提供了分仓交易及平仓止损等功能,并被用于从事配资活动的可能性。 本文来自山西金融网

  在清理整顿的一年后,配资业务仍然难以被剿灭,其原因和客观存在的高风险偏好无法被现有融资工具满足有关。 山西金融信息网

  “其实配资活动不可能一点都没有,因为两融如果满足不了一些投资者放更高杠杆投资的需求,肯定会有人选择来配资的,这类活动也就一定会在局部范围存续,而且很难被彻底消灭掉。”灯卓投资董事姚剑锋表示,“配资模式各有千秋,监管层其实只要从宏观上控制好规模,不要让这种高杠杆业务造成系统性风险的积聚就行。” 山西金融网

(山西金融网:支驰)

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